美联储于美东时间12月18日宣布降息，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。本次降息会议，美联储还调降了隔夜逆回购利率30个基点至4.25%，持平于这次联邦基金利率目标区间的下限。美联储主席鲍威尔表示...
美联储于美东时间12月18日宣布降息，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。本次降息会议，美联储还调降了隔夜逆回购利率30个基点至4.25%，持平于这次联邦基金利率目标区间的下限。美联储主席鲍威尔表示，目前接近或已达到放缓、暂停降息的节点。
应对外部冲击
美联储维持利率中枢越高，停留时间越久，对新兴市场的冲击就会越大。中国需要做好风险平衡，采取以下应对措施：
- 在汇率与外汇储备上做好优先级的可信度排序，明确将维护外汇储备的稳定放在更加优先的位置。
- 在外汇储备结构上，提高跨境投资资产的可变现能力和流动性管理能力，尽可能降低外汇储备资产的投资久期。
应对内部问题
美联储降息暂缓也凸显了中国经济内部的有效需求不足问题。中国需要采取以下措施来缓解这一问题：
- 放松政府赤字，并将赤字融来的资金以转变成消费资源为主要方向，如充实社保基金、医保基金及其他社会公共福利体系，增加居民的即期可支配收入，释放财政的消费杠杆效应。
- 集中资源帮助企业和居民修复受损的资产负债表，清除有效需求不足的雾霾，提高中国经济抵御外部冲击的承载能力。
结论
美联储降息暂缓是一个挑战，但也孕育着机会。中国需要提前做好准备，采取积极的应对措施，维护经济稳定，促进经济发展。
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