网易二季度环比少赚17亿，丁磊财富一年缩水61.9亿

（原标题：网易二季度环比少赚17亿，丁磊财富一年缩水61.9亿）

雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅

8月14日，身为互联网巨头之一的网易，披露了2025年第二季度的财务报告。

报告显示，网易Q2净收入279亿元，同比增长9.4%，低于市场预估的284亿元，归母净利润环比则下滑16.5%至86亿元。

对于网易交出的这份答卷，市场似乎并不是十分买账。截至美东时间8月14日收盘，网易美股股价下跌3.88%。截至北京时间8月15日收盘，网易港股股价下跌3.66%。

值得一提的是，在不久前公布的《2025新财富杂志500创富榜》中，身为网易掌门人的丁磊，其1853.1亿元的身家较去年缩水61.9亿元，较2022年巅峰时期的1937.2亿元更是缩水84.1亿元。在业绩增长面临挑战之际，网易正加码AI方面的投入。

财报不及预期，资本市场反应“冷淡”

对于这份最新的成绩单，身为网易创始人、首席执行官的丁磊表示，“得益于具有广泛影响力和品类开创性的游戏产品，我们作为游戏行业创新者的地位进一步巩固，我们始终坚持以创新的产品设计、系统化的执行方法以及深入的社群互动为核心，推动业务前进”。

第二季度，网易坚持精品化、全球化战略，持续壮大高品质、多品类产品矩阵。但网易这份财报发布后，资本市场的反应并不热情，这或与其多项指标不及市场预期相关。

据了解，网易第二季度录得营收279亿元，不及市场预估的284亿元；第二季度的经调整每股ADS持续经营净收益为14.81元，不及市场预估的15.03元；第二季度的毛利为180.5亿元，不及市场预估的180.7亿元。

而与上一季度相比，网易本季度的毛利环比下滑2%以上，归母净利润环比更是大幅下滑16.5%至86亿元。

第二季度，网易的营业费用合计90亿元，环比增长12.5%，主要是由于游戏及相关增值服务市场推广支出的增加。

从营收结构来看，游戏及相关增值服务作为网易的核心业务，本季度录得净收入228亿元，收入占比高达81.7%，同比增长13.7%，但环比下滑5%。

网易在财报中提到，公司旗下《逆水寒》《七日世界》《第五人格》等多款热门游戏持续点燃玩家热情。不过，这些游戏能否持续保持热度仍有待进一步观察。

值得关注的是，近期网易旗下多款游戏接连爆发运营问题，包括女性向游戏《世界之外》因新卡池价格上涨且未提前公告，引发大规模投诉；《阴阳师》《第五人格》《光遇》《一梦江湖》等多款游戏突发登录异常；另外两款武侠题材游戏《燕云十六声》和《逆水寒》，近期则因AI玩法相似导致“内讧”。

在游戏板块，网易还将拓展海外市场作为其战略重点之一。近期，网易在海外市场推出了多款新品，如《界外狂潮》《全明星街球派对》和《漫威秘法狂潮》等。

前述这些游戏取得了亮眼的表现：《界外狂潮》登上PlayStation5月免费游戏下载榜北美第二，《全明星街球派对》和《漫威秘法狂潮》分别登顶多个地区iOS下载榜，但下载量尚未充分转化为收入贡献。

有分析指出，当前网易的游戏业务增长有所放缓。未来，网易即将推出的《遗忘之海》《归唐》等新游戏产品，以及《逆水寒》手游和《燕云十六声》的全球化布局，将是检验网易创新能力和国际化战略的重要试金石。

至于网易云音乐，第二季度为公司贡献净收入20亿元，同比下降3.5%。在线音乐服务收入的增长被社交娱乐服务收入的减少所抵消，这反映出其用户付费习惯的结构性转变。面对日益激烈的音乐市场竞争，版权问题是其必须跨越的一道坎。

第二季度，网易旗下的有道表现相对稳健，净收入达14亿元，同比增长7.2%。其中，在线营销服务和学习服务净收入环比和同比均增加，但智能硬件的净收入环比和同比减少。

此外，受网易严选、广告服务等业务收入下滑的影响，网易的创新及其他业务本季度斩获收入17亿元，同比大跌17.8%。

昔日中国首富丁磊，财富一年缩水61.9亿

身为公司的创始人、首席执行官、实际控制人，丁磊的财富状况与网易的命运紧密相连。

公开资料显示，丁磊1971年出生于浙江宁波，他自幼便展现出对技术的浓厚兴趣。

高中时期，他曾亲手组装收音机。随后，他顺利考入电子科技大学，专攻通讯专业，并对计算机编程产生了深深的痴迷。

1993年，22岁的丁磊从电子科技大学毕业后，被分配到老家宁波的电信局工作，借此捧上了令人羡慕的“铁饭碗”。

然而，体制内的安逸生活，却与丁磊的志向相差甚远。1995年，丁磊不顾家人反对，毅然辞去电信局的“铁饭碗”，南下广州闯荡。

1997年6月，丁磊在广州租下一间七八平方米的办公室，用攒下的积蓄创办了网易公司。

那个年代，电子邮件是少数人使用的“高端工具”，目光敏锐的丁磊意识到，随着互联网的普及，个人邮箱的需求会爆发式增长。于是，他带领团队开发出国内第一个免费邮箱系统“163.net”，前者后续成为了网易的第一个爆款产品。

1998年，网易推出门户网站服务，涵盖新闻、邮箱、社区、游戏等板块。到1999年，网易的日访问量突破50万，成为国内三大门户网站之一，丁磊也因此成为互联网行业的“新贵”。

天眼查显示，2000年6月，网易在美国纳斯达克成功上市，成为中国第二批赴美上市的互联网公司。

伴随着网易登陆资本市场的步伐，2003年，丁磊以75亿元身家登上福布斯中国富豪榜榜首，成为中国最年轻的首富。

在不久前公布的《2025新财富杂志500创富榜》中，丁磊凭借1853.1亿元的身家，高居榜单第9名的位子。

不过，相较2024年的1915亿元，丁磊今年的身家缩水61.9亿元，其在该榜单上的排名也下滑3个位次，而这一变化或主要受到网易股价波动以及公司业绩表现的影响。

单季研发投入超44亿，网易加码AI布局

在业绩增长放缓的挑战下，身为公司掌舵者的丁磊当下正带领网易加码AI技术领域投入。财报显示，第二季度，网易在研发方面投入超44亿元，研发投入强度达15.6%。

近日，网易伏羲旗下网易灵动发布工程机械具身智能模型“灵掘”。据悉，该模型在矿山环境中单机装车效率达人工水平的80%，能够适配极寒、高粉尘工况及多型号矿卡。

此外，网易灵动宣布开源“灵掘”数据集，计划联合行业在2027年实现超30座矿山无人化运营。

AI技术的强劲研发与高额投入，在有道业务领域亦显著体现。第二季度，有道借助AI技术有效推动业务指标显著提升。

例如，AI作文批改、高考志愿填报等创新功能，使得有道领世用户的留存率跃升至75%以上；同时，AI订阅服务的销售额逼近8000万元，同比增长约30%。

丁磊在网易Q2业绩会上表示，网易积极地投入大量资源适应和利用好AI工具。目前，AI在公司的产品开发和产品运营上所带来的效果是显而易见的。丁磊相信，在不久的将来，将会出现专门利用AI的自适应系统做出来的更加生动有趣的游戏。

在AI的加成下，网易能否助力丁磊再创财富新高？雷达财经将持续关注。#社区牛人计划# $网易-S(HK|09999)$